民国初年，梨园女伶璎珞与师父初到京城搭班唱戏，登台一曲便赢得满堂彩。台下，大学生顾铭轩被她清丽扮相与婉转唱腔深深吸引，两人一见钟情，月下盟誓，私定终身。然而幸福未久，铭轩被家人强行抓回，从此音讯全无。不久军阀混战，顾家举家逃难离京，师父也暴病身亡。璎珞孤身一人，怀着身孕，不得已重返梨园，靠唱戏艰难度日。一年后，她在京城南区偶然遇见铭轩，但彼时他已为人夫，身边另有贤妻。璎珞强忍悲痛，将深情埋入唱词，却仍被铭轩认出。旧情复燃却遭世俗与家族重重阻隔，铭轩陷入两难，璎珞亦被舆论所伤。在一场堂会演出中，她含泪唱尽离别恨，毅然选择放手。梨园台上戏如人生，一段爱恨终成绝响，只留余音绕梁，诉说着那段无法圆满的梨园情恨。